A股业绩预告来袭 券商聚焦景气赛道密集调整评级

2026-07-29 · 龙云资本

截至目前，已有超220家上市公司发布中期业绩预告。与此同时，券商密集调整对上市公司的投资评级及盈利预测。 券商分析师认为，结合历年市场规律来看，7月披露的中期业绩，是决定资金布局方向、塑造市场风格的核心因素。证券时报记者梳理近期券商研报数据发现， 燕京啤酒 、 国泰海通 、 万华化学 近一周获不少于8篇研报密集覆盖， 浪潮信息 等绩优股亦备受瞩目。与此同时，

截至目前，已有超220家上市公司发布中期业绩预告。与此同时，券商密集调整对上市公司的投资评级及盈利预测。

券商分析师认为，结合历年市场规律来看，7月披露的中期业绩，是决定资金布局方向、塑造市场风格的核心因素。证券时报记者梳理近期券商研报数据发现， 燕京啤酒 、 国泰海通 、 万华化学 近一周获不少于8篇研报密集覆盖， 浪潮信息 等绩优股亦备受瞩目。与此同时，多家券商上调科技、化工等景气赛道个股评级。

Wind数据显示，截至记者发稿时，已有超220家A股公司发布了2026年中期业绩预告，其中业绩预喜公司占比近九成；近130家公司预计净利润增幅上限超过100%。具体来看， 江波龙 、 益生股份 、 恒逸石化 、 三维通信 等多家公司净利润增幅上限均超过10倍，成为本轮中报预告的业绩“尖子生”。

从行业分布看，预喜公司中化工行业数量最多，已达40家；其后依次为硬件设备、 有色金属 、 半导体 、 非银金融 、电气设备、 医药生物 ，显示出上游资源品、科技制造及券商领域景气度持续升温。

近一周研报数量显示， 燕京啤酒 、 国泰海通 、 万华化学 、 妙可蓝多 、 比亚迪 、 招商轮船 等公司近期机构关注度居前。

燕京啤酒 近日发布了业绩预告，预计今年上半年实现归母净利润13.79亿元至14.89亿元，同比增长25%至35%。 东吴证券 分析，尽管短期消费板块行情偏弱，但燕京 啤酒 大单品U8高增长持续兑现，成长性依旧突出。

国泰海通 业绩预告显示，公司上半年归母净利润预计超200亿元，近一周获8篇研报点评。 申万宏源 认为， 国泰海通 二季度业绩超预期，预计科 创投 资是核心增量。此外， 万华化学 日前公告，预计上半年实现净利润98亿元至104亿元，同比增加60.05%至69.85%。 中金公司 、 申万宏源 等券商点评称万华化学业绩超预期。

东吴证券 认为，7月是中报业绩验证窗口，市场正式进入向业绩逻辑切换的阶段，中报业绩将成为影响市场风格和资金配置的核心变量。从披露节奏上看，7月15日前，创业板和科创板上市公司无需强制披露业绩预告，因此主动披露业绩预告的公司通常以业绩预喜为主；主板公司也主要在扭亏为盈、业绩大幅变动等情形下披露业绩预告。7月中旬后直至8月末，市场进入中报的正式披露阶段，二季度业绩将陆续接受市场检验。

证券时报记者注意到，近期多家券商结合上市公司最新经营动态与行业环境变化，密集调整了投资评级及盈利预测。

7月9日，中邮证券将 物产环能 评级调高至“买入”。对于上调评级理由，中邮证券称，考虑到公司热电联产业务稳健增长，积极布局 新能源 ，同时 煤炭 流通业务有望回暖。

申万宏源 本周将 三环集团 的投资评级由“增持”上调至“买入”，并同步上调其盈利预测。 申万宏源 认为，鉴于 三环集团 电子 元件 及 通信 元件 业务增长迅速，故将公司业绩预测上调。

中邮证券将 浙富控股 评级上调至“买入”。该机构指出，作为持有二代核一级制造资质的民营企业，公司将充分受益于全球核电复兴浪潮；同时，危废业务受益于金属价格上涨，经营表现超预期，故同步上调业绩预测与评级。

国金证券 近期将 软通动力 评级上调至“买入”，认为公司积极向Token（词元）工厂转型，已签署智算服务协议，有望深度受益于AI模型商业化进程，推动利润率提升。

天风证券 近日下调健身器材商 英派斯 评级至“增持”，同时调降盈利预测。该机构认为，公司主业客户规模稳步增长，智能化生产及 新产业 园产能爬坡有序推进，但考虑到当前国际市场环境复杂及新园区仍处于爬坡期，小幅下调公司业绩预测，并基于短期压力下调评级。

进入业绩验证期，多家券商对后市行业配置给出了明确指引。 招商证券 复盘历史数据指出，7月表现较好的行业通常与中报业绩高增领域高度重合，而业绩缺乏支撑的标的则面临较大调整风险。

招商证券 建议关注三大方向：一是TMT（科技、媒体和 通信 ）涨价链，包括 半导体 、 元件 、 通信设备 、玻纤、 小金属 、金属 新材料 、 电子 化学品等；二是出口景气及出海扩张领域，如 电池 、 自动化设备 、 工程机械 、船舶、风电、地面兵装、 化学制药 等；三是供需格局改善的资源品，涵盖工业/ 能源金属 、 煤炭 、农化、 化学原料 、化纤、非金属材料等。

中国银河 证券策略首席分析师杨超认为，当前国内总量经济呈现“K型”分化格局——AI算力、涨价周期、高端制造出海构成“K型”上沿，利润高增确定性较强；地产链、内需消费、传统制造则构成“K型”下沿，盈利修复相对偏弱。随着中报业绩陆续披露，行业景气、盈利预期与资金偏好将转化为可验证的业绩数据，市场定价锚将重新回归分子端的业绩基本面。

近期科技板块经历明显震荡，针对AI板块是否已见顶的讨论渐多， 国信证券 策略首席分析师吴信坤在7月9日发布的研报中，回溯过去26年六大高景气行业的经验指出，股价顶部可在渗透率早期、景气高增阶段提前出现，通常领先基本面顶部拐点1至1.5年。此外，高景气行业往往形成“M顶”形态，次高点可达绝对高点的80%至90%，在此过程中行情对利好反馈趋于钝化，景气分歧逐步加大。

吴信坤认为，本轮AI行情顶部确认的关键在于科技巨头的资本开支动向，当前总量预期尚未出现明确拐头，但部分公司资本开支二阶导已转弱，需保持警惕。